美元再度走强，新兴市场的货币政策要撑不住了

文章来源：华尔街见闻

坚持挂钩美元，美元还是再度走强放手贬值，这是新兴一个问题，但很多国家已经没有选择的市场余地。

美国就业通胀和零售数据未能降温，币政不住鹰派加息预期再起，策撑美元随之走强，美元其他货币悉数下跌。再度走强在此之前，新兴由于美元的市场强势，一些新兴市场国家已经不得不放弃与美元挂钩汇率。币政不住

今年1月，策撑埃及、美元巴基斯坦和黎巴嫩三国放弃了长期与美元挂钩的再度走强货币政策，原因是新兴美元依旧强势，为了获得国际货币基金组织的紧急资金和为了捍卫外汇储备，这些国家只能放弃货币政策。

自今年1月4日以来，埃及镑已经贬值23%，是自去年3月以来的第三次贬值，当时政府开始取消已经实施了五年的挂钩政策。 此后，埃及镑损失了大约一半的价值。

1月26日，巴基斯坦政府也放松了挂钩控制，巴基斯坦卢比损失了约五分之一的美元价值。

黎巴嫩中央银行在2月1日取消了自1997年以来实行的钉住汇率，让其货币对美元汇率暴跌了90%。

对于使用与美元挂钩的货币政策的国家而言，捍卫货币挂钩会耗尽他们本就不多的外汇储备，但货币贬值会提高进口成本，从而刺激通货膨胀，提高偿还外币债务的成本。

尽管美元自10月以来略有回落，但仍保持总体强势，经济学家和投资者警告说，又有一大批新兴市场国家可能被迫屈服于市场力量而效仿。

去年2月至6月期间，乌克兰每月对货币市场的干预从3亿美元增加到40亿美元。但外汇储备即将用尽，赫里纳对美元的汇率在7月份下滑了近25%。

然而其他的大部分国家已经没有了选择。

加纳多年来一直在耗费其储备来支持其货币。去年12月，加纳政府放弃了这些努力，转而表示将不再偿还外债，并启动了惩罚性的国内债务重组。

分析师们认为，下一个可能是尼日利亚。该国长期以来有一个被认为不可持续的多种汇率体系。分析师预计在2月25日的选举之后，尼日利亚将转向一个更简单的汇率系统。

Gemcorp Capital Management的首席经济学家Simon Quijano-Evans表示，像尼日利亚和加纳一样，非洲及其他地区的其他发展中国家必须明确区分财政和货币政策。

政府应该通过包括税收在内的财政改革来平衡其账目，而不是依靠中央银行来支撑其货币或购买其债务。

这不仅仅是为了投资者，当地居民应该寻找这种方式，作为确保他们不受通货膨胀或突然贬值打击的唯一途径。

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(责任编辑：探索)