小摩分析师：美联储鹰派情绪见顶 通胀拐点即将来临

小摩预计全球紧缩周期带来的小摩经济增长权衡有望在今年下半年改善。

小摩分析师Kolanovic认为，分析美联储加息已超过鹰派预期峰值，师美通胀预计也即将“见顶”。联储临投资者对增长前景的鹰派期待值已经大幅下降，降低了市场失望的情绪可能性。最近部分观点将此时的见顶即市场反弹描述为“熊市反弹”，但尽管考虑到减少仓位和谨慎展望的通胀市场共识，过去一个月的拐点市场内部情况实际上仍然有利于风险。过去几周，小摩主要地区的分析盈利修复率大体回升至正值。

据悉，师美随着自1月峰值至今下跌了20%，联储临华尔街2022和2023年每股收益估值被上调了3%，鹰派导致市盈率急剧收缩至16倍，情绪而年初为22倍（长期平均值为16.5倍）。2022Q1的美股市场回购金额超出2850亿美元，并且最近几周的回购活动也比预期趋势高出3-4倍，2022年上半年的回购总额预计将达到前所未有的约6000亿美元。

Kolanovic表示，如果没有这种资金流动性，标普指数回撤可能会远高于20%，并且投资者的仓位回撤也将变得更多。

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